特朗普“关税大棒”下，工程机械行业何去何从？

自四月起，美国特朗普政府实施严格关税政策，引发全球贸易战，特别是中美关税战加剧。此举旨在兑现竞选承诺，应对俄乌战争和以巴冲突未结束的挑战，减轻美国35万亿美元债务，弥补减税政策财政缺口。全球经济逆流和地缘政治冲突加剧，推动新经济和政治秩序重塑。
2024年，我国工程机械出口额为528.8亿美元，同比增长8.8%，创造了502.3亿美元的贸易顺差，同比增长2.5%，占总贸易顺差的约9%。
中联重科海外营收增长31%，占总营收过半；柳工海外营收增长20.1%，占总营收近半。三一重工和徐工集团海外营收占比分别达到60.8%和46.7%。海外市场助力中国工程机械制造商缓解国内市场的压力。中联重科、柳工、三一重工和徐工集团的海外毛利率均高于国内，分别为32%、28.6%、31.6%和24.4%。
显然，海外市场对于我国工程机械行业以及外贸出口的重要性不言而喻。
行业自媒体和证券公司指出，由于中国对美国工程机械出口额较小（2024年为19.48亿美元，占7.7%），中美互征125%关税对中国工程机械行业影响有限。
从整体数据看，的确如此。
中美贸易紧张导致工程机械产品对美出口额下降。2023年和2024年，美国市场出口额分别下降7.5%和5.3%。尽管2024年对美出口额为40.55亿美元，占总出口额的7.7%，美国仍是第二大出口目的地。为规避关税，国内制造商和供应商转向印尼、巴西、越南、墨西哥和泰国等新兴市场，这些市场的总出口额超过80亿美元。因此，2024年对美实际出口额可能与俄罗斯市场相当，后者为63.8亿美元。
随着特朗普政府不断挥舞"对等关税“大棒，全球贸易战大概率迅速升级，各经济体的单边贸易保护政策会持续出台，转港贸易及海外工厂出口面临挑战。
美国工程机械产品净进口量占总销量的20%。预计2025年，美国工程机械设备总销量将达28.7万台，净进口量约5.5万台。2024年美国进口工程机械设备总价值预计为194亿美元，涵盖土方、运输、起重、高空作业平台和筑路机械等类别。
特朗普政府实施新关税政策，导致进口设备成本增加198亿美元。新政策对所有进口商品征收10%关税，对中国、欧盟和日本等国征收更高税率，预计成本将增至236亿美元。分析师斯莱特指出，新关税将使进口设备消费者成本比2024年基准高出21.5%，增加约40亿美元成本。这些成本由消费者承担。
美国国产机械价格预计上涨
Sleight认为成本上升可能推高国内机械产品价格。国内制造商若提高价格以应对进口机械成本增加，可能引起行业价格普遍上涨20%。美国制造商因关税政策可能面临原材料成本上升，需提升产品售价。由于工程机械零部件供应链全球化和供应商数量有限，国内制造商可能因关税增加成本，并将成本转嫁给消费者。美国制造商的价格调整策略尚不明确，但预计价格涨幅可能在4%至21.5%之间。特朗普总统认为提高进口关税将长期使美国更富裕，促进制造业繁荣，并激励OEM将生产迁回国内，增强自给自足。

（文章来源于汇客国际展览）